鹰眼预警：华东医药营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，华东医药发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为419.06亿元，同比增长3.16%；归母净利润为35.12亿元，同比增长23.72%；扣非归母净利润为33.52亿元，同比增长22.48%；基本每股收益2.0046元/股。

公司自2000年1月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为72.42亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华东医药2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为419.06亿元，同比增长3.16%；净利润为34.94亿元，同比增长22.76%；经营活动净现金流为37.49亿元，同比下降4.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为9.12%、7.71%、3.16%持续下降，净利润同比变动分别为8.3%、12.39%、22.76%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长57.02%，营业收入同比增长3.16%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.16%，经营活动净现金流同比下降4.59%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为33.21%，同比增长2.5%；净利率为8.34%，同比增长19%；净资产收益率（加权）为15.93%，同比增长14.11%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为37.79%，同比增长6.18%；流动比率为1.53，速动比率为1.18；总债务为52.34亿元，其中短期债务为52.2亿元，短期债务占总债务比为99.73%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.73，1.71，1.53，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.52、0.49、0.38，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为12.81%、13.92%、13.93%，总债务/负债总额比值分别为26.56%、28.76%、36.56%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为4亿元，较期初变动率为43.37%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长43.37%，营业成本同比增长1.92%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为4亿元，较期初变动率为39.56%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为25.8亿元，较期初变动率为49.16%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.28，同比下降4.81%；存货周转率为6.17，同比下降1.24%；总资产周转率为1.17，同比下降6.51%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.3，1.26，1.17，总资产周转能力趋弱。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为36.4亿元，较期初增长56.18%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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