鹰眼预警：禾信仪器营业收入大幅下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月4日，禾信仪器发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.03亿元，同比下降44.7%；归母净利润为-4599.09万元，同比增长52.15%；扣非归母净利润为-6309.96万元，同比增长43.01%；基本每股收益-0.66元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1189.96万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对禾信仪器2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.03亿元，同比下降44.7%；净利润为-5058.59万元，同比增长51.02%；经营活动净现金流为-821.32万元，同比增长77.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为2亿元，同比大幅下降44.7%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-925万元，-51.2万元，-0.3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降44.7%，净利润同比增长51.02%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.7亿元、-1亿元、-0.5亿元，同比变动分别为-206.49%、-40.74%、51.02%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-44.7%，税金及附加同比变动16.57%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降44.7%，经营活动净现金流同比增长77.42%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-821.3万元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.15、0.35、0.16，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为36.5%，同比增长0.18%；净利率为-24.98%，同比增长11.43%；净资产收益率（加权）为-11.16%，同比增长43.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为49.84%、38.51%、36.5%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-35.21%、11.03%、6.97%、-7.78%，同比变动分别为11.87%、33.28%、-1324.24%、75.34%，销售净利率较为波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期38.51%下降至36.5%，销售净利率由去年同期-28.2%增长至-24.98%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.16%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.32%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为58.71%，同比下降4.32%；流动比率为1.14，速动比率为0.68；总债务为2.81亿元，其中短期债务为1.18亿元，短期债务占总债务比为41.92%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-821.3万元、-0.6亿元、-0.4亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、1.1亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-0.4亿元、-821.3万元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.63，同比下降43.19%；存货周转率为0.84，同比下降38.74%；总资产周转率为0.21，同比下降42.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.63，同比大幅下降至43.19%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.84，同比大幅下降38.74%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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