广发睿鑫混合财报解读：份额缩水11%，净资产下滑5.8%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发睿鑫混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均有所下降，不过净利润实现扭亏为盈，基金经理对2025年市场持谨慎乐观态度。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈

本期利润与净值增长

2024年，广发睿鑫混合A实现本期利润11,656,887.38元，加权平均基金份额本期利润为0.0359元，本期加权平均净值利润率为5.37%，本期基金份额净值增长率为5.97%；广发睿鑫混合C实现本期利润4,341,564.20元，加权平均基金份额本期利润为0.0479元，本期加权平均净值利润率为7.28%，本期基金份额净值增长率为5.53%。与之相比，2023年该基金A、C份额均为亏损状态，2024年成功扭亏为盈。

资产净值与份额净值

截至2024年末，广发睿鑫混合A的期末基金资产净值为216,507,427.37元，期末基金份额净值为0.7086元；广发睿鑫混合C的期末基金资产净值为34,636,846.03元，期末基金份额净值为0.6979元。较2023年末，A份额资产净值减少11,146,819.21元，C份额资产净值减少4,289,066.49元。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

各阶段表现

过去一年，广发睿鑫混合A份额净值增长率为5.97%，业绩比较基准收益率为14.70%，跑输业绩比较基准8.73个百分点；广发睿鑫混合C份额净值增长率为5.53%，业绩比较基准收益率为14.70%，跑输业绩比较基准9.17个百分点。过去三年，A份额净值增长率为 -28.47%，C份额净值增长率为 -29.33%，均大幅跑输业绩比较基准。

走势对比

从自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，广发睿鑫混合A和C的累计净值增长率曲线均位于业绩比较基准收益率曲线下方，显示长期以来该基金表现落后于业绩比较基准。

投资策略与运作：把握局部机会，错过红利资产

市场回顾与策略

2024年全球局势复杂，美国大选、地缘政治、科技发展和经济形势等因素影响市场。国内经济平稳，红利资产和出海链表现优异，消费板块中家电受益于出海和政策支持，AI及机器人板块也有相关资产表现良好。本基金全年平均仓位在75%-80%左右，主要配置在家电、纺服、汽车、新能源等产业链。上半年控制仓位，规避市场低迷，对核心配置板块进行结构调整，减持食品饮料，加仓家电，布局电子和汽车板块优质个股，但错过红利资产布局。

业绩归因

2024年本基金A类基金份额净值增长率为5.97%，C类基金份额净值增长率为5.53%，同期业绩比较基准收益率为14.70%。基金经理通过板块内结构调整和底部逆向布局部分个股获得一定收益，但错过红利资产布局，导致整体业绩跑输业绩比较基准。

市场展望：机遇与挑战并存

机遇方面

展望2025年，基金管理人认为市场估值依旧不高，A股在全球市场中性价比高。2025年AI的全球竞争以及在端侧的真实应用快速发展，将带来新赛道和投资机会。

挑战方面

中美关系需要持续观察，国内经济需要继续提振。不过，基金管理人对国家发展有信心，相信技术突破封锁、企业出海将带来更多机会。

费用分析：管理费、托管费下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,331,181.50元，较2023年的4,434,621.94元减少1,103,440.44元。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,111,879.64元，应支付基金管理人的净管理费为2,219,301.86元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为555,196.94元，较2023年的739,103.65元减少183,906.71元。

交易与投资收益分析：股票投资收益欠佳

投资收益

2024年投资收益为 -26,376,579.60元，其中股票投资收益为 -32,099,237.13元，股利收益为5,722,657.53元。与2023年相比，投资收益亏损有所扩大。

公允价值变动收益

2024年公允价值变动收益为46,112,002.06元，主要来自交易性金融资产中的股票投资，这部分收益对整体利润产生积极影响。

关联交易：无重大关联交易

交易情况

本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的股票交易和权证交易。债券交易方面，上年度可比期间通过广发证券股份有限公司交易单元买入债券1,379,100.00元，占当期债券成交总额的45.37%，本报告期内无此类交易。本报告期内及上年度可比期间内无应支付关联方的佣金。

关联方报酬

2024年基金管理费、托管费和销售服务费支付情况如前文所述，均较上一年度有所下降。

投资组合：权益投资占比高

资产组合

期末基金资产组合中，权益投资金额为206,746,511.93元，占基金总资产的比例为82.06%，其中通过港股通机制投资的港股公允价值为18,392,856.46元，占基金资产净值比例7.32%。银行存款和结算备付金合计44,171,376.34元，占比17.53%。

股票投资

按行业分类，境内股票投资中制造业占比最高，为62.63%；港股通投资股票中，工业、非日常生活消费品和通讯业务占比较大。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、华利集团、立讯精密等为前十大股票投资。

份额持有人信息：个人投资者为主

持有人结构

广发睿鑫混合A的机构投资者持有份额占总份额比例为0.36%，个人投资者持有份额占比99.64%；广发睿鑫混合C全部为个人投资者持有。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有广发睿鑫混合A份额2,005,380.99份，占基金总份额比例0.6564%；持有广发睿鑫混合C份额10.00份，占比0.0000%。

开放式基金份额变动：份额减少11%

变动情况

广发睿鑫混合A本报告期期初基金份额总额为340,427,668.65份，总申购份额27,033,225.05份，总赎回份额61,929,451.99份，期末基金份额总额为305,531,441.71份；广发睿鑫混合C期初份额总额58,863,642.41份，总申购份额49,274,110.99份，总赎回份额58,510,910.51份，期末份额总额49,626,842.89份。整体来看，基金总份额从2023年末的399,291,311.06份减少至2024年末的355,158,284.60份，减少了44,133,026.46份，缩水11%。

风险提示

1. 业绩波动风险：尽管2024年基金实现扭亏为盈，但过往业绩波动较大，且长期跑输业绩比较基准，未来业绩表现仍存在不确定性。
2. 市场风险：2025年市场面临中美关系、国内经济提振等挑战，若市场环境不利，基金净值可能受到影响。
3. 投资策略风险：基金错过2024年红利资产布局，若未来投资策略调整不当，可能影响基金收益。

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